著名经济学家周德文：叩问中小企业融资难（1）

刚刚召开的全国人代会，李克强总理的《政府工作报告》着重强调了要破解中小企业融资难！ 中小企业融资难是个老难题中小企业融资难，难在合法有效的资金来源不足。

作为政府自利选择的高存款准备金率，以及合法金融与非法金融交织催生的民间借贷利益链条，导致中小企业在融资问题上焦头烂额。

带有计划管制底色的市场经济体制依然存在，这在资金市场上表现为偏爱数量手段而非价格手段。世界各国采取紧缩货币政策时，货币当局往往提高存款基准利率，以资金的价格来调节需求及经济活动。中国央行却反其道而行之，采取了以调节存款准备金率为主，利率为辅的货币政策。数十化的上调存款准备金率，减少了银行的可贷资金。而国企及地方政府融资平台在有限的资金配给中处于优先位置，因而提高存款准备金率等于直接砍掉了民企特别是中小企业的资金来源。

宏观调控上偏重高存款准备金率，打破了资本市场供需的相对动态的平衡。需求远远大于供应，所以出现民间游资的价格上升态势。同时由于缺乏规范化引导，民间资本市场畸形化趋势加强，形成金融机构参与其中的现代民间借贷利益链条。

中国局部地区的民间融资方式已渐成职业化，散兵游勇的时候已经过去，取而代之的是集团军作战。“大量的担保公司、咨询公司等机构和人员充当金融捐客，以基金会、私募等名义的融资，合法融资与非法融资产生交织在一起，是非难辩”。而银行和金融机构担保公司有着千丝万偻的联系。

在江浙很多地方，仅有资产抵押是贷不到款的，大部分的钱都被银行负责人勾结担保公司给贷走了，一条缜密、无形的现代民间借贷利益链条，正在江浙等地有效运作着。利益链的上游“银主”是那些既有闲散资金又追求更高收益的人；中游是中介，中介链可以很长，包括服务于“银主”的中介，服务于“借款人”的中介，以及两者中间的其它中介环节；利益链的下游是借款人，某些地方的银行，也变成了这个链条上不可或缺的一环，既无形中沦为高利贷资金的提供者，又成为项目融资的接盘者。

目前许多中小企业经营困难，主要在于成本不断上升，企业利润下滑，极少部分能维持正常生产，目前来至国内、国外的订单依然正常企业流动性资金跟不上日常运转和订货周期。由于从正规金融机构的融资渠道被切断，中小企业转而把高利贷当作救命稻草。而民间高利贷月息是银行贷款利率的几十倍，除了贩毒、洗钱、赌博，在证券市场上有特殊渠道的公司没有任何一家正规经营的企业能够承担起这样高的资金成本，这样的利率也等于逼实体企业自杀。在融资成本方面，国有企业平均实际利率为1.6%，民营及中小企业平均实际利息为5.4%。

周德文,中国著名经济学家、中国民营经济暨温州模式研究专家、民进中央经济委员会副主任、中国中小企业协会副会长、浙江民营投资企业联合会会长、温州中小企业发展促进会创会会长、终身荣誉会长、上海中和正道董事局主席。