经济学家周德文近年对中国经济形势的三次重大预测（5）

第三次重大预测：2018年中国经济仍在下行，企业债务危机爆发

2018年，党的第十九次全国代表大会召开不久，由中央推动的供给侧结构性改革也已进入第三个年头，全国范围针对高能耗、产能过剩的落后行业实施以“三去一降一补“为特色的供给侧改革，取得了令人瞩目的成效，以往亏损累累的钢铁、煤炭、水泥等行业的国有大中型企业，实现了全面扭亏为盈，并实现了往期少有的大幅度盈利。

在这个大的时代背景之下，全国上下，学术界、各级政府、实业界、金融界、第三方智库，甚至大部分老百姓，对中国经济未来趋势的看法高度统一和乐观，一致认为中国经济将继续保持稳定的增长势头，甚至有机构作出了中国GDP增速将达到7.5%的预测。

面对产学政各界的乐观情绪，周德文仍然保持了冷静，周德文认为，党中央推行供给侧结构性改革非常及时，淘汰中国存在的低技术含量、低附加值、劳动密集型、落后产业的过剩产能，对于优化中国产业结构，推动中国经济转型升级具有重大意义。

然而，由于在2008年金融危机期间，中国采取的大规模经济刺激措施，暂时掩盖了中国产业结构失衡的矛盾，并在事实上加剧了产业结构失衡，延缓了我国实施产业转型升级的进程，并使得局部经济失衡问题更加严重。

而中央实施供给侧结构性改革，淘汰低技术含量、低附加值的过剩和落后产能，实际上保的是相关行业领域的国有大中型支柱企业，淘汰的是数量众多的中小民营企业，加之同步实施的金融去杠杆，表面上供给侧改革成绩斐然，但改革的另一面则是中小民营企业承受了改革所需付出的大部分代价。

分别经历了2008年金融危机和2011年的民间借贷危机，中国民营经济可谓是苦难深重，从事传统的加工制造业基本上无利可图，很多企业主在出现大面积亏损时还举债经营继续坚持，结果是企业债务雪球越滚越大。打算进行技术升级改造，却被技改项目拖入了资金困境，技改项目实施过半即因为资金缺乏被迫中断，结果使企业陷入了更大的危机。

基于对中国经济内在因素的深刻洞察，2018年初，周德文在北京召开的中央统战部、法学界和经济学界的内部闭门会议上发文作出了如下重大预测：

中国经济增速将缓慢下行，预计2018年GDP增速在6.5%-6.7%区间，未来3-5年，中国GDP增速降至5.5%-5.7%区间。

2018年中国部分地方政府、国有企业、民营企业将爆发比较严重的债务危机，债务危机又会再度引发局部的金融危机，金融机构(银行)不良贷款又会上升，再度出现钱荒现象。

在中国政府强有力的支持下，实体经济特别是实体企业会缓慢复苏，但困难依旧，传统中小实体企业至少约20%会倒闭或濒临倒闭，处于停产、半停产状态。

中国60%左右的中小房地产商，将会陷入深度危机，城市烂尾楼会大面积出现。中国房地产市场两极分化、区域发展不平衡会越来越严重。

2018年将是大危机大变革大机遇的资本大时代，企业家需认清趋势、适应经济新常态。许多企业成功与失败，很大程度上都不是自己个人能力决定的，将会是大趋势决定的。

周德文作出上述预测之后，经济学界反应不一，很多知名学者对周德文的观点持反对态度。

然而，周德文的预测再次不幸而言中，中国经济的实际表现再次验证了周德文的预测，2018年，中国经济GDP增速从6.9%下降到6.6%，创28年来新低。2018中国企业债务危机非常严重，并从中小民营企业领域蔓延到了大中型国有企业及一部分上市公司，同时造成了严重的社会问题。

周德文,中国著名经济学家、中国民营经济暨温州模式研究专家、民进中央经济委员会副主任、中国中小企业协会副会长、浙江民营投资企业联合会会长、温州中小企业发展促进会创会会长、终身荣誉会长、上海中和正道董事局主席。