北交所 为资本市场开新局（1）

北京日报 | 记者 孙杰

国家级专精特新“小巨人”企业占比近五成，战略新兴产业、先进制造业等占比超八成，高新技术企业占比超九成，这里的“五、八、九”三个数字，是资本市场新星——北京证券交易所的创新成色。

2021年9月2日，北交所宣告设立，成为新中国资本市场建立30多年来的第三家证券交易所。这是我国资本市场的一次重大改革创新，京、沪、深三足鼎立，资本市场呈现新格局。

早年间，“北京证券交易所”就曾一度被纳入设计蓝图，但因种种原因未能落地。30多年过去，资本市场改革稳步推进，北交所瓜熟蒂落，成为服务创新型中小企业的主阵地。

一段“圆梦”故事，恰如中国改革开放大潮翻涌出的浪花，充满力量，奔腾不息。

三十年终梦圆

1988年9月8日，年轻的华尔街“海归”王波明刚从美国回来不久，就被拉去参加北京万寿宾馆会议——金融体制改革和北京证券交易所筹备研讨会。

“这次会议被认为是中国股市筹建正式启动的标志性会议，正是这次会议提出要建立北京证券交易所的设想。”作为我国改革开放后最早的一批留学生，归国前，王波明曾在纽约证券交易所工作过。

会后，筹备工作紧锣密鼓开展起来。1989年3月15日，九家全国性非银行金融机构正式成立证券交易所研究设计联合办公室，简称“联办”，王波明任“联办”的副总干事。

“‘联办’就是为北京建立证券交易所做准备的。”王波明说，证券交易所最好设在金融中心，当时中国没有资本市场，只有银行，而工、农、中、建四大银行的总部都在北京。但后来出于多方面考虑，证券交易所最终选择了上海，原因之一就是，当时上海开发浦东需要大量资金，建立证券交易所成为解决资金问题的一个办法。

尽管与证券交易所擦肩而过，北京积极探索资本市场的改革脚步却未曾停歇。敢为人先的中关村，又一次成为探路先锋。

进入新世纪，中关村创新创业氛围日渐浓郁，大量科技型中小创新企业和高素质人才在这片热土集聚，每年新增创业企业就达2000家以上。然而，绝大多数中小企业难以利用资本市场直接融资，亟盼“金融活水”。

在做强中关村科技园的时代背景下，2006年1月16日，中关村代办股份转让试点正式启动，开始为广大的初创期科技型中小企业服务。7天之后，两个崭新的代码——430001、430002，出现在代办股份转让系统。

多年以后人们发现，这一试点的启动，是一项重要的历史性改革——全国中小企业股份转让系统（即俗称的“新三板”）的起点。“‘新三板’起源于中关村，成长于北京市，开花于全中国。”全国股转公司前董事长徐明曾如此概括。“新三板”大大拓宽了资本市场服务的覆盖面，点燃了很多人的改革期盼。当时就有声音认为，继沪深交易所之后，中国资本市场或将崛起一个“北京证券交易所”。

2021年9月2日，这一期盼终于落地。当日，国家主席******在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会视频致辞中宣布，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。

“北交所的成立，是中国金融发展史上的一件大事，是我国传统货币金融向现代资本金融转型的重要标志。”中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏感慨，北交所的设立圆了北京三十多年的梦想。

小企业迎春天

在宣布设立74天后，2021年11月15日，北京市西城区金融大街丁26号，北交所鸣钟开市，首批上市公司共81家。

站在新起点上，今天的北京证券交易所与当年要筹建的“北京证券交易所”相比，已具有全新的内涵——与沪深交易所错位协同发展，北交所要打造服务创新型中小企业的主阵地。

“每年有大量的中小企业想要创新发展、上市融资，而科创板和创业板能提供的机会有限。”中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军认为，这是设立北交所的一个重要考量，解决金融资源配置总体上的不平衡、不充分问题。

突出“更早、更小、更新”，这是北交所的特色，亦是北交所的温度。

“我们是与北交所共同成长、深度拥抱的公司。”回想起两年前的那一刻，同享科技“80后”董事长陆利斌至今仍感慨万千。

作为一家深耕于光伏焊带的国家级专精特新“小巨人”企业，同享科技身上有“三个首”：首批精选层挂牌企业之一，首批从精选层平移到北交所上市的企业之一，北交所开市后首家再融资的企业。

“从‘新三板’到北交所，这一路就如同搭上了改革的顺风车。”陆利斌说起，2015年，光伏行业迎来新一轮发展机遇，作为快速成长的创业企业，他们也需要更多资金扩大生产。钱从哪里来？经过一番权衡，陆利斌选择了“新三板”，“目的很简单，就是作为一家非上市公司可以进行股权融资。”

2016年9月21日，同享科技正式登陆“新三板”，很快，陆利斌就感受到新变化：更受银行和当地金融部门青睐了。比如，挂牌前，他们想从银行贷款只能通过抵押、担保方式，每年贷款额度就2000万元；挂牌后，公开披露的财务报告让发展更规范，企业信用度也随之提升，不仅拿着出口报关单就能去做抵押，贷款额度也提升到了3000万元。紧跟市场步调，两年下来，公司就得到资本的认可。

2019年10月，“新三板”启动全面深化改革，设立精选层的举措一公布，陆利斌既开心又着急。开心的是，精选层的入选标准、交易制度、信披要求已非常接近上市公司，政策利好令人鼓舞。着急的是，要想成为“尖子生”，赶上第一批企业，得快马加鞭才行。他们和券商团队加班加点，终于如愿以偿成为首批32家精选层企业之一，并成功获得上亿元的融资。

两次踩上了改革的节拍，陆利斌本想在精选层“沉淀”一下，没想到，新的利好又来了——北京也有了证券交易所。

“我觉得北交所就是为我们这样的成长型企业量身定做的。”陆利斌介绍，登陆北交所让企业受益良多，“今年前三季度公司一直都在扩产，每个季度的产能利用率都接近100%。”

同享科技不是个案。

有数据显示，北交所开市至今，已支持超200家中小企业。相比沪深市场动辄数十亿元、上百亿元的大型IPO（首次公开募股），北交所平均每家企业融资约2亿元，“按需、小额、多次”的接续融资机制，助力中小企业走入创新发展的春天。