老牌房企冠城大通拟彻底退出房地产，转型之路并非易事

又一家涉房企业要退出房地产开发了。近日，冠城大通股份有限公司（简称“冠城大通”）公告称，拟将持有的房地产开发业务相关资产及负债转让至公司控股股东（或实际控制人指定的关联公司）。

作为曾经的老牌房企，冠城大通在地产圈可谓另类。比如，成立于福州，其房地产业务主要以大北京、大南京为重点发展区域；并非房地产起家，但房地产业务曾助力冠城大通成为福建龙头企业。如今，这家老牌的涉房企业，在经过多年的转型之路，也终于选择彻底与房地产业务挥手告别。

但是，剥离房地产业务后，冠城大通要面临着双重难题：如何提高主营业务电磁线的利润水平以及新能源业务能否扭亏为盈。

彻底剥离房地产开发业务

追溯历史，冠城大通早在1993年就北上北京，作为第一个参与北京旧城改造的外资企业，开发了京城高档住宅代表作——冠城园，名声大震。冠城大通也是最早一批北上的闽系房企之一。

在1997年，冠城大通在上海证券交易所上市，也是最早一批上市的老牌房企之一。

如今，随着官宣剥离房地产业务，也标志着这家涉房企迎来彻底转型。

根据冠城大通7月10日发布的公告，冠城大通拟将持有的房地产开发业务相关资产及负债转让至公司控股股东（或实际控制人指定的关联公司）。

冠城大通目前的主营业务为电磁线生产销售、房地产开发、新能源锂电池电解液、添加剂生产经营等。

交易完成之后，冠城大通将不再从事房地产开发业务，经营上聚焦电磁线的研发、生产与销售主业，集中人力、物力、财力，适时通过扩产、并购等各种方式进一步做大做强电磁线业务，并寻求现有业务相关产业链上下游及横向并购机会。

从冠城大通资产重组路径来看，与美的置业、华远地产类似，集团内进行资产重组，房地产从上市平台剥离，财务方面“轻装上阵”，业务方面也实现彻底转型。

转型曾遭实控人指责不坚定、不到位

事实上，冠城大通的转型之路早已开始，对于房地产业务的收缩在多年前就开始了。

冠城大通在房地产领域的扩张主要发生在2015年之前。

在2003年，冠城大通确立了以电磁线与房地产双主业并举的发展战略，房地产业务飞速发展，此后，冠城大通开发建设了北京200万平方米的太阳星城，巩固在京城房地产市场的地位。2006年，在东二环广渠门区域开发了冠城·名敦道。此后，冠城大通南下长三角，在苏州、南京、南通等布局，并回归福州开发项目。2012年，在由全国工商联主办的“2012中国民营企业500强”榜单上，福建仅4家民营企业上榜，冠城大通成为福建区域入选的唯一房地产企业。

2015年，冠城大通加快战略转型步伐，进入锂电池产业链。但是在房地产领域，冠城大通扩张之路慢了下来，渐少拿地。自2021年起，冠城大通加快房地产项目去库存，逐步扩大电磁线漆包线产能，加强电解液添加剂业务的生产经营，但转型路不易。

去年12月份，冠城大通实际控制人、董事薛黎曦被上交所予以监管警示，原因是其未按规定履行2023年半年度报告审核、审议义务。而这背后，也暗藏了冠城大通在转型中存在的问题与矛盾。

冠城大通此前的一份公告显示，薛黎曦未在董事会会议上投表决票、未签署书面确认意见，主要原因为公司转型战略执行不坚定、措施不到位，导致公司经营业绩不理想，市值不断萎缩，其对此表示不予认可。

近期，冠城大通发布了2024年上半年业绩预告。公告显示，冠城大通预计2024年半年度归属于上市公司股东的净利润为-2000万元到-3000万元；预计2024年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2800万元到-3800万元。

对于亏损原因，冠城大通表示，因公司目前正大力推进产业转型，逐步退出房地产行业，存量房地产业务已多年未有新增项目，大部分项目处于尾盘状态，可结转资源减少，同时受房地产项目开发周期的影响，本期房地产高毛利项目结算规模较小。后续公司将继续加快存量项目的去化和房地产业务退出工作，大力推进产业转型，做大做强电磁线业务，并通过盘活资产、加强经营管理等举措实现降本增效。

而在2021年、2023年，冠城大通也是亏损状态。

多年未拿地、房地产大部分项目处尾盘状态

目前，冠城大通在房地产领域还有哪些资产？

据冠城大通2023年年报显示，其在开发项目仅剩位于北京的冠城大通百旺府及西北旺新村项目，位于南京的冠城大通蓝湖庭、冠城大通华宸院，以及位于福州的冠城大通悦山郡，大部分项目处于尾盘状态。

冠城大通投资中心工作人员表示，这些尾盘大概还有大几十亿的货值。从2019年到现在，公司已经没有再拿地了。

受市场环境低迷及公司项目可供出售面积减少影响，2023年，冠城大通房地产业务实现合同销售面积9.09万平方米，同比下降32.06%；实现合同销售额11.99亿元，同比下降47.25%；实现结算面积21.49万平方米，同比增14.80%；实现主营业务收入38.71亿元，同比下降29.39%；净利润-2.96亿元。

转型不易，主营业务毛利率较低、新能源业务亏损

不仅仅是地产收入的下降与利润的亏损，冠城大通的其他业务也面临低毛利率以及不赚钱的局面。

2023年，冠城大通整体营收约97.2亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损4.45亿元。在冠城大通收入占比中，房地产占比39.82%，最高的是电磁线，占比55.67%，电解液添加剂和锂电池仅占比0.42%、0.26%。

在盈利方面，电磁线毛利率仅6.81%，房地产开发与销售是15.36%，电解液添加剂是4.77%，锂电池是-2.45%。

在净利润方面，除了电磁线盈利外，房地产、电解液添加剂均是亏损状态，而房地产则是亏损大头。

在业内人士看来，冠城大通将房地产开发业务从上市平台剥离出去，无论对于市值管理还是财务报表的优化以及风险的管控，都是利好。但是对于冠城大通来说，未来的转型之路仍然不易，主营业务电磁线较低的利润水平以及新能源业务仍在亏损阶段，这无疑使得转型之路充满挑战。（ 段文平）

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