余刚讲药香型白酒：19家酒企去年“蓄水池”达387亿元（2）

原标题：19家酒企去年“蓄水池”达387亿元 行业“二八分化”态势愈加明显

高端酒量价齐升 助力酒企业绩增长

事实上，白酒行业的竞争格局，通过酒类上市公司年报数据也清晰可见。

记者统计显示，19家白酒上市公司去年实现营收总额2121.62亿元，2017年同期金额为1693.32亿元，同比增长25.29%。但是，从个股公司2018年的营收增长率来看，除*ST皇台公司营收下降46.47%，其它18家公司去年营收均实现了同比增长。

值得一提的是，18家酒企去年均实现了营收和净利润的同比增长。不过，分析每家公司的主业表现来看，可以说是几家欢喜几家愁，拥有高端酒的企业在2018年受益匪浅。同时，通过数据分析，也可以看出企业所处的行业地位及未来面临的机遇与挑战。

具体来看，作为白酒行业两大龙头企业，五粮液2018年营收和净利润均实现了30%以上的增长，其中，公司高价位酒同比增长41.11%；中低价位酒同比增长12.9%。同样，贵州茅台2018年实现营收增长26.49%，净利润同比增长30%。其中，茅台酒去年营收增长率为24.99%，其他系列酒增长率为39.88%。

2018年，茅台和五粮液不管是高端酒还是系列酒均表现不俗，凸显了品牌价值和消费者对其产品的青睐度。另外，作为行业名酒的山西汾酒、泸州老窖和洋河股份去年也取得不错的业绩。

值得注意的是，并不是所有的酒企都实现了全品类的业绩增长，对于部分企业来说，其中低价位酒并未实现好的销售。

年报显示，舍得酒业2018年高端酒营收增长率为23.7%，低档酒营收比上年同期下降了40.09%；青青稞酒的中高档青稞酒去年营收同比增长10.35%，普通青稞酒营收下降了18.92%，热巴青稞酒同比下降了77.71%；水井坊2018年高档酒营收比上年同期增长了41.66%，中档酒营收同比下降5.32%，低档酒下降了53.17%。

对于白酒上市公司2018年的整体表现，蔡学飞表示，白酒上市公司2018年年报数据反映出，当下中国白酒的最大特征是品牌化趋势，并且伴随着行业资源向名酒聚集，整个行业产业链向消费端延伸，而市场资源向名酒倾斜态势下，伴随着名酒的品牌效应以及产品高端化战略，带来行业挤压态势加剧，部分强势名酒整体中高低端产品的销量与利润增长是可以预见的。

在蔡学飞看来，中国白酒未来的整体竞争依然会加剧，特别是次高端与高端市场扩容，低端消费大量萎缩，同时未来中国白酒会形成名酒固化、区域特色酒企崛起，大量的低端中小型酒企消亡的情况，但是中国白酒作为文化载体的属性不会改变，甚至部分名酒，譬如茅五洋可能会由于其稀缺性，进一步证券化，金融与投资属性被放大。

而从白酒上市公司的业绩表现来看，高端白酒量价齐升，显示出行业复苏是结构化复苏，而非整个行业的复苏。“白酒行业已经形成金字塔式的五级阵营格局，每个阵营的企业要想越级增长，付出的代价将越来越大，机会也越来越少。”晋育锋如此表示。

四川崇阳药香型白酒“非遗”传承人余刚 网络宣传办公室选自网络

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