余刚讲药香型白酒：谈白酒行业被颠覆的投资逻辑（二）

准确地说，江小白是小曲清香型高粱酒，应该是分在“清香型”大类里面的。中国传统的好酒，看工艺、看原料、看品类，各种百年老窖竞争时，拼的绝不是一朝一夕的功力。而且，酿酒地的水质对白酒的品质极其重要，比如谁把持着雪山融水或者古井水的水源，就好像是获得了老天爷的赏赐。但这些宝贵的资源，江小白都没有。

所以江小白“一点都不香”。

江小白的酒，大多是外包给地级市的酿酒商的，只要数量管够，品质符合国家要求就行。稍微品质好一点的散装酒，十几元钱一斤完全没有问题，这还是零售价。江小白100毫升的小酒动辄20元一瓶，这何定价这么高？这么大的利润哪去了？

很显然，是用来打广告和做文案去了。

白酒行业被颠覆的投资逻辑

GPLP犀牛财经认为，江小白的扎心文案是年轻人花20元买这一瓶100ml的胶水味白酒的重要理由。江小白也因此被戏称为“酿酒水平最高的广告商”。

老酒厂拼工艺、原料和品类，而江小白根本不和他们在同一条赛道上。江小白倒是没有上市，也没有很多很可靠的经营数据，自然也不能站在市场参与者的角度说什么投资策略。但是它却真切地瓜分着白酒市场，并让众多年轻人团结在自己周围，对传统酒企造成了不可忽视的冲击，并有可能在未来给它们带来更大的威胁。

不妨想象一下，江小白如果上市，会不会带来新的投资逻辑？

四川崇阳药香型白酒“非遗”传承人余刚 网络宣传办公室选自网络

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