余刚讲药香型白酒：白酒股并蹄花开 五粮液市值突破5000亿（一）

曾经的“白酒之王”五粮液在今日盘中，股价一度超过130元/股，市值更是超过5000亿，虽然收盘有所回调，但从年初至今，其股价涨幅高达167.62%，这或许就是对五粮液近几年改革的回应。

7月3日，五粮液盘中股价一度超过130元/股，股价连续三日创历史新高，于此同时五粮液市值突破5000亿。下午之后，白马股集体下挫，盘中千禾味业、恒顺醋业均大跌超5%，五粮液、贵州茅台跌幅超4%。截至收盘，五粮液最新价为123.91元/股，跌幅为3.20%，总市值达4810亿元。

2019年3月，五粮液副总经理邹涛在微信朋友圈发出：“坚定不移推进五粮液价值和价格的回归”，并放出表情包配文“你们尽管观望，后期有这价算我输”。而五粮液的价值回归，也印证了邹涛的豪言壮语。

7月3日早盘，白酒板块一片向好，东方财富酿酒行业指数上涨高达2.43%，领跑其他众板块，其中兰州黄河更是被封涨停板，老白干酒涨幅超7%，五粮液、青青稞酒、酒鬼酒等个股均纷纷走强。

值得注意的是，历来被市场与之拿来对比的贵州茅台，则是在7月1日创下1035.6元/股的历史新高后，近两天稍有回调，截至7月3日收盘，贵州茅台股价987.9元/股，跌幅达3.62%，失守千元大关。

不过值得一提的时，从今年年初至今，五粮液累计上涨幅度高达167.6%左右。而对于五粮液的大涨，除过白酒板块整体估值中枢上移之外，五粮液内部改革对收入增速的裨益也反映在了股价之上。

白酒板块年内市值增加万亿

根据东方财富数据，截至7月3日收盘，酿酒行业市值达2.68万亿，与今年年初相比，市值净增长超过10000亿元。

自从2015年以来，白酒和调味品支撑起的食品饮料股行情展现出“穿越牛熊”的优势，特别是今年以来，受益于消费升级的公司业绩持续向好以及北上资金的看好，板块个股股价不断增长。而在酿酒行业逾10000亿元的市值增量中，行业龙头贵州茅台及五粮液贡献了近8500亿元。

对此券商机构普遍认为，优质龙头公司驱动的白酒板块上涨，成为了今年食品饮料板块涨幅领衔各大行业板块的主要引擎和大消费股走强的中坚力量。随着A股“入富”等因素发酵，增量外资入场或进一步助推消费类核心资产走强。国盛证券此前的研究表明，外资入场节奏与大消费为代表的核心资产走势密切关联。外资对白酒股长期战略性配置，会使得整个板块估值稳步提高。

除此之外近年来，白酒行业业绩分化较为严重，以贵州茅台、五粮液为代表的高端白酒业绩增速迅猛，而低端酒增速放缓，此轮白酒周期是结构性繁荣，白酒板块的龙头股将更容易充分受益。

四川崇阳药香型白酒“非遗”传承人余刚 网络宣传办公室选自网络

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