余刚讲药香型白酒：白酒行业分化效应显著（2）

原标题：白酒行业分化效应显著 青青稞酒营收净利双降

宣传成本上升 多家子公司亏损

青青稞酒2019年半年报 销售费用

随着终端获取信息的渠道不断增加，消费者动销投入增加，营销推广费用有所增加。根据半年报显示，青青稞酒销售费用中的“广告宣传及市场调研维护费”为7,749.80万元。为抵御高知名度的品牌拉力和初期的高毛利，抢占了分终端资源和消费者，减缓对青海市场造的冲击，持续的宣传投入不可避免，但是宣传成本的上升将对公司业绩形成长期压力。

而公司在美国加州纳帕谷拥有自有的葡萄酒酒庄，在美国本土及国内运作葡萄酒业务，但中美贸易战前景不明，持续存在对原产于美国的葡萄酒带来的成本上升与供应及时性风险。

青青稞酒2019年半年报 重要非全资子公司的主要财务信息

《电鳗快报》还注意，到青青稞酒多家重要非全资子公司今年上半年处于亏损状态。2016 年 5 月 19 日西藏天佑德青稞酒业有限责任公司、毛铺酒业有限公司、西藏天麦力健康品有限公司三家公司签署了《合作协议书》，三方共同投资设立西藏纳曲青稞酒业有限公司，公司以自有资金出资 4,500 万元，占出资总额的 45%，2019 年 1 月 2 日纳曲青稞酒业召开股东会，同意纳曲青稞酒业增加2名董事，公司派往纳曲青稞酒业的董事占比达3/5，本公司对纳曲青稞酒业具有实际控制权，形成母子公司关系，纳入本公司合并范围。

但2019 年 1-6 月西藏纳曲青稞酒业有限公司纳入公司合并范围，纳曲青稞酒业实现净利润-811.58 万元，占公司净利润-52.86%，纳曲青稞酒业实现归属于母公司净利润-365.21 万元，占公司归属于母公司净利润-16.27%。此外，2019 年 1-6 月中酒时代酒业(北京)有限公司、宁夏传奇天佑德青稞酒销售有限公司，实现净利润-1,030.12万元、-80.54万元，多家子公司陷入亏损，无疑对青青稞酒业绩形成较大压力。

四川崇阳药香型白酒“非遗”传承人余刚 网络宣传办公室选自网络

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