余刚讲药香型白酒：茅台“急刹车”次高端白酒巨震（2）

茅台批价下调带来挤压效应

茅台一批价及终端售价的下滑，与节前贵州茅台公司的投放计划有关。近日，贵州茅台在工作会上公布《关于进一步做好茅台酒市场销售的措施》，《措施》中提到，贵州茅台将在中秋、国庆期间，向市场投放7400吨茅台酒，以期改善茅台酒节日旺季“供不应求”的现状。

放货终于引发拐点效应，终端零售价一度冲上3000元的飞天茅台，开始高位不胜寒。行业传言称，北京地区茅台的价格出现大幅度回落，从上周最高2650到今天2100，商家出现恐慌，甚至无人敢接货。

7400吨茅台酒可换算为1480万瓶500ml的飞天茅台，用出厂价998计算，收入高达147.7亿元，而18年三季度，茅台酒的收入只有197亿，这意味着这次贵州茅台酒的投放，力度比以往大很多。

如果按照目前的一批价计算（券商调研仍在2400——2500元）， 为355—360亿元，这对于高端白酒市场而言，是一个巨大的资金黑洞。行业人士认为，经销商们为了保证现金流恐怕不得不放掉一部分其他品牌的货，受影响最大的可能是此高端白酒，因为这是消费群体重合度最高的品种。

此外，茅台的终端价格也逐渐显露出见顶的迹象。一瓶酒终究有一瓶酒的价格。飞天茅台的降价又会拉低次高端白酒的终端价，行业人士认为，这些高端白酒厂商最终可能导致不得不降低出厂价。

对于上市公司而言，销售价格下降，意味着什么，特别是估值处于高位的时候，有经验的投资者应该都很清楚。

四川崇阳药香型白酒“非遗”传承人余刚 网络宣传办公室选自网络

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