余刚讲药香型白酒：消费中国 白酒激荡七十载（1）

随着居民收入增加，高端白酒的消费群体从此前的三公群体，转向中等收入阶层，白酒行业在2016年再次迎来复苏。

在贵州、四川等产酒大省， 白酒业是当地重要的支柱产业之一。

2019年8月30日，贵州茅台（600519.SH）每股价格收盘于1142元，市值再创1.44万亿元新高。五粮液（000858.SZ）、古井贡酒（000596.SZ）等一二线酒企股价亦连创历史新高。

资金热捧的背后，是白酒行业自2016年强势复苏的结果。在消费占比上升、中高端消费升级的大趋势下，白酒行业已成为中国消费品行业的一支中坚力量。根据公开数据，2018年中国白酒行业规模以上企业累计完成销售收入8122亿元，实现利润总额1476.45亿元，分别同比2017年增长10.20％和23.92％，是不折不扣的产销两旺景气行业，对中国经济增长的贡献明显，在贵州、四川等产酒大省，白酒业是当地重要的支柱产业之一。

而此前该行业的发展并非一帆风顺。作为国人沟通、交流的主要消费品，白酒行业从新中国成立初期的小作坊，发展到现在的规模化作业，其间历程跌宕起伏，辉煌与低迷交替呈现。

新中国成立后至1989年的几届全国白酒评选，以及60年代初期的白酒试点，不仅奠定了如今的行业内的品牌格局，也确认了清、浓、酱三种基本香型。

1988年价格放开后，白酒行业迎来了快速发展期。汾酒曾一度成为中国第一大酒业，直到1995年五粮液被授予“中国酒业大王”桂冠。随后，山东两大酒企孔府宴酒、秦池在央视标王的不断现身，呈现了彼时白酒的辉煌。

受1997年亚洲金融危机等因素影响，白酒行业陷入调整期，直到2004年触底反弹。在宏观经济增长、固定资产投资大幅增加的背景下，白酒行业自2005年起迎来了黄金八年，三公消费是支撑该时期市场的主力军。

高端白酒率先崛起、中档酒中场发力、次高端酒收尾获得超额收益，是这一阶段主要特征。

黄金期的高速发展，让白酒行业埋下的集体非理性涨价、放量销售等隐患，在2012年底遭遇限制三公消费政策等不利因素时，大面积爆发。白酒市场一片惨淡，各酒企通过改革渠道、降价、去库存等措施自我疗伤。

随着居民收入增加，高端白酒的消费群体从此前的三公群体，转向中等收入阶层，白酒行业在2016年再次迎来复苏。马太效应在此轮回暖行情中逐渐显现，贵州茅台、五粮液等公司业绩持续高歌猛进，而洋河股份（002304.SZ）、金辉酒（603919.SH）等业绩后续乏力，部分公司在2019年上半年出现业绩下滑的窘境。

四川崇阳药香型白酒“非遗”传承人余刚 网络宣传办公室选自网络

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