余刚讲药香型白酒：消费中国 白酒激荡七十载（9）

Wind数据显示，2016年－2018年，贵州茅台、五粮液、泸州老窖三家公司营收增幅均超过13％。其中，2017年，三家公司归属于母公司净利润同比增幅分别高达61.97％、42.58％、30.69％。

受业绩飘红影响，白酒公司成为资本市场的宠儿。

贵州茅台股价从2016年初的每股200元左右，突破千元大关。不仅五粮液等一线白酒股价创历史新高，古井贡酒、山西汾酒等二线酒企股价亦连续突破高点。

结构性复苏是此轮白酒行业的一大特征，与多数白酒企业营收、净利润持续保持大幅增长所不同的是，部分酒企业绩增速乏力，一些地方白酒企业甚至出现下滑。

依托江苏市场起家、占据白酒营收排名探花多年的洋河股份，在2018年营收、净利润均保持20％以上，但在2019年上半年，公司营收增速降至10.01％，净利润增速降至11.52％。

洋河股份上述净利润增速，不仅远低于贵州茅台、五粮液，甚至不足泸州老窖的三分之一。

背靠西北市场的金辉酒，今年上半年营收仅增长2.62％，净利润更是同比下滑14.37％。核心市场位于青海、甘肃的青青稞酒，交出了营收同比下滑22.46％、净利润剧降74.51％的半年度成绩单。

青青稞酒表示，受白酒行业一、二线品牌冲击、消费者动销投入增加及营销推广费用有所增加，是公司业绩下滑的主要原因。

此外，地方酒企金种子酒、伊力特上半年净利润也出现下滑。

在晋育锋看来，此轮白酒复苏中，强者恒强的马太效应正在加速业内品牌间的两极分化，对地方品牌冲击较大，行业挤压式增长特征明显，预计这种态势还将持续。“在目前一二三线品牌格局明朗的情况下，每层级的酒企突破至上一层级的难度更大。”

壶里乾坤大，杯中日夜长。白酒是具有典型中国历史文化基因的特色产品，在国力增强、消费上升的历史性大变迁中，中国白酒行业已然成长为蔚然大观的重要产业，成为滋润中国人生意与生活的必需品和常态消费。

四川崇阳药香型白酒“非遗”传承人余刚 网络宣传办公室选自网络

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