余刚讲药香型白酒：白酒行业迎来十字路口（3）

原标题：白酒行业迎来十字路口 掉队的酒企该怎么办

投资者预期管理或提上日程

行业竞争加剧优胜劣汰下，券商用的最多的一个词是“分化加剧”，谁能最后脱颖而出不得而知，但谁先掉队却相对明显。

站在资本市场的角度而言，持续四年的普涨使得市场对于白酒股预期极高，资金抱团现象十分明显，对于部分上市白酒企业，投资者预期管理工作或该提上日程。

据统计，不少业绩增速明显出现下滑的公司，市盈率和市净率却已超过历史中值甚至逼近历史高位，如竞争压力极大的地方酒企古井贡酒(111.660, 0.00, 0.00%)（000596.SZ)，连续3个季度营收增速下滑的同时，市盈率和市净率却接近2013年以来的高位。

根据业内专家的分析，古井贡酒在安徽省内的领先地位，不断受着茅台、洋河等中高端品牌的压制，在中端受宣酒、迎驾贡酒(22.510, 0.09, 0.40%)的竞争压力也不断增加。

《财联社》对古井贡酒更为悲观，提出2020年或将是酒企大规模IPO之年，郎酒连续多年稳居白酒行业前三地位，预计2020年营收达到200亿元，并在主板上市，习酒、国台、酒仙等也相继启动了IPO计划，古井贡酒在第二梯队面对的挑战严峻，难回行业前五。

在此并非看空白酒股，但经历了过去四年的白酒股疯狂行情后，部分个股的多项估值指标已经接近历史峰值，并在行业增速放缓，竞争加剧之下，不少公司已明显出现业绩增速放缓的掉队表现。如果按照前述研究机构和业内专家人士的观点，白酒行业的增速放缓仍将持续，二三线酒企的竞争仍将加剧。对于受影响较大的上市酒企，除了应该在经营上构思如何控货以及加大宣传和销售力度等各种策略之外，如何在资本市场适时传达信息进行投资者预期管理，避免股价大幅波动，同样不容忽视。

四川崇阳药香型白酒“非遗”传承人余刚 网络宣传办公室选自网络

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