余刚讲白酒故事转：白酒市场大洗牌(三)

原标题:“百亿酒企”吸走九成净利，白酒市场大洗牌加速进行

集中化趋势延续

受贵州茅台与五粮液带来的龙头效应影响，白酒市场空间正加速向行业领先企业集中。尽管2020年第一季度数据不能完全显示出全年白酒市场的分化情况，但2019年的数据，已直接体现当前白酒市场的集中化趋势正在加速。

从上市白酒企业发布的2019年年报中可以看到，在行业增速放缓的大前提下，绝大部分白酒企业依然实现了营业收入与净利润的两位数增长。其中营收增速超过15%的白酒企业，有贵州茅台的16.01%增速、五粮液25.2%增速、泸州老窖21.15%增速、山西汾酒25.79%增速、古井贡酒19.93%增速、今世缘30.35%增速、水井坊25.53%增速、舍得酒业19.79%增速、酒鬼酒27.38%增速以及皇台288.67%增速。这些企业中，除了皇台的高增速是因为债务重组等事项实现以外，其余企业均延续了近几年较好的增长态势。

值得注意的是，2019年山西汾酒、古井贡酒以及顺鑫农业白酒板块（牛栏山）迈入营业收入百亿阵营。从公开数据能看到，2019年山西汾酒实现营业收入118.8亿元、古井贡酒实现营业收入104.17亿元、顺鑫农业酒类业务实现营业收入102.89亿元。

百亿阵营与其他上市白酒企业之间的营业收入规模差距明显。在百亿阵营之后，营业收入规模最高的今世缘，营收还不到50亿元，为48.7亿元。50亿到100亿之间的空白也正是白酒行业集中化趋势延续的一种体现。事实上，在2019年上市白酒企业合计为2383.22亿元的总营业收入中，百亿阵营贡献了2070.69亿元，占比达到86.89%；净利润体现则更为明显，百亿阵营合计为746.69亿元（除顺鑫农业）的净利润，占据了814.32亿元净利润总数（除顺鑫农业）的91.7%。

另外，贵州茅台与五粮液两家龙头企业在2019年的营业收入与净利润分别相加后，达到了1355.4亿元与586.08亿元，在上市白酒企业中的占比分别为56.87%与71.97%，这一数据与2018年相比不降反增。2018年，贵州茅台与五粮液的营业收入相加，占据上市白酒企业总营收的55.23%；而净利润相加后，占上市白酒企业总净利润的70.31%。

业内人士表示，茅台五粮液一骑绝尘的业绩总量意味着龙头企业在现有竞争格局下已牢牢坐稳了“江山”，尤其是在高端白酒板块占据绝对优势，目前龙头酒企正在全国范围内加大系列酒的布局力度，挤占区域白酒的市场空间。而上市白酒企业最为激烈的竞争区间，集中在百亿阵营剩余的几家企业中以及30亿元左右规模至50亿元规模的企业间。

四川崇阳药香型白酒“非遗”传承人余刚 网络宣传办公室选自网络

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