余刚讲酒故事转：山西汾酒业绩透出“白酒信仰”还能坚持多久？(2

原标题：山西汾酒业绩透出“危险”信号，“白酒信仰”还能坚持多久？

可以看出，2021年前三季度山西汾酒业绩增速呈逐渐下滑之势。更为重要的是，2021年前三季度山西汾酒净利润为48.79亿元，若以已经披露的全年净利润数据52.34亿元－55.42亿元测算，山西汾酒第四季度净利润处于3.55亿元至6.63亿元之间，同比变动-38.69%至14.5%，意味着四季度极有可能为负增长。

而在此之前，山西汾酒的业绩增速已经连续三年出现下滑。2018年-2020年，山西汾酒营业收入增速分别为47.48%、25.79%和17.63%；净利润增速分别为58.24%、30.65%和56.39%。

产能过剩现隐忧

虽然业绩增速放缓，但是山西汾酒显然对白酒高速增长充满信心，3月16日晚间发布公告称，拟投资91亿元建设实施汾酒2030技改原酒产储能扩建项目(一期)，且所需资金全部由企业自筹。

据测算，项目投产后，在山西汾酒正常经营的情况下，预计达到生产能力年份的销售收入为81.18亿元，年利润总额为28.58亿元，年投资利润率为20.4%。

但值得注意的是，山西汾酒的产销数据并不乐观，2020年其旗下三大产品产量均出现不同程度的下滑，其中汾酒产量下滑7.98%，配制酒产量下滑5.81%，系列酒产量下滑幅度则高达50.64%。

四川崇阳药香型白酒“非遗”传承人余刚 网络宣传办公室选自网络

四川金盆地集团有限公司、四川省崇阳酒业有限责任公司宣