余刚讲白酒故事：区域性酒企上半年日子还是不好过

7月10日起，多家区域型酒类上市公司发布2024年半年预报。截至发稿，已发布预告的上市酒企包括白酒、葡萄酒、黄酒在内的多种品类，多家企业呈现亏损或净利润增速下降的态势，普遍反应出今年上半年酒业仍旧延续去年以来的竞争激烈、动销减缓趋势。

白酒方面，中粮旗下郁香型白酒企业酒鬼酒报告期内实现盈利，但延续上年“开倒车”趋势，业绩同比下滑明显。预告显示，酒鬼酒预计2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元至1.3亿元，与上年同期相比下降73.93%-69.19%。

自2022年以来，此前连续八年高速增长的业绩开始“失速”。2020年至2022年，酒鬼酒成品酒库存量从2993吨攀增加到7375吨，2年时间翻了一倍多。

对于本报告期的业绩下滑原因，酒鬼酒将其归结为行业挤压式竞争进一步加剧，白酒产品价格承压，渠道客户信心仍处于修复阶段，次高端以上产品消费需求仍待恢复。

在当前环境下，多家白酒大企业均表示今年经营主要“求稳”，比起业绩快速增长更为注重去库存、促动销；同时，相对于前几年高歌猛进的全国化策略，包括洋河股份、酒鬼酒在内的白酒上市公司纷纷强调对省内市场的重视。

酒鬼酒也在报告中提及，公司二季度营销核心工作是持续坚定推进营销模式转型，重点做深省内市场和打造样板市场，协助经销商全力提升动销，强化消费者培育工作。

葡萄酒方面，以新疆为主产区的中信尼雅和以甘肃为主产区的莫高股份都发出预亏报告，也不约而同将原因归结为行业调整期的市场低迷。

中信尼雅2024年半年度业绩预告显示，预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-450万元到-550万元；预计2024年半年度实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-716万元到-816万元。

企业表示，针对此情况，上半年已采取了开展营销改革、加大营销力度、优化产品结构等措施，公司经营业绩改善需一定时间见效。

莫高股份2024年半年度业绩预亏公告显示，尽管与上年同期相比企业有减亏，但报告期内仍然处于净利润亏损状况。2024年上半年预计实现净利润约-800万元到-1200万元，与上年同期相比，减少亏损约84万元到484万元；预计公司2024年半年度实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约-890万元到-1290万元，与上年同期相比，减少亏损约49万元到449万元。

官网显示，除葡萄酒业务，莫高股份还涉及环保新材料和药品两大产业。报告期内，莫高股份降解材料业务受内外部因素影响依然亏损，药品业务虽然营业收入及利润增速较快，但受上述因素综合影响，整体未能实现扭亏为盈。

黄酒产业式微的当下，上海黄酒企业金枫酒业发出报告期内业绩转亏的半年预告。预告显示，报告期内企业实现归属于上市公司股东的净利润为亏损1510万元至1840万元，上年同期为盈利1.18亿元。

金枫酒业表示，由于黄酒区域性存量市场竞争持续激烈，公司收入规模仍增长不足，导致本期业绩依然处于亏损状态。但与上年同期相比，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润有所上升，亏损面收窄。因此，今年上半年公司积极把握消费市场需求稳步恢复的总体趋势，以问题为导向，着力优化营销策略，营业收入和产销量均同比上升。

但本报告期内，亦有部分区域型酒企发布预盈报告。

华润酒业旗下金种子酒公告称，预计2024年半年度实现净利润为1000万元到1500万元，与上年同期相比，实现扭亏为盈。主要原因，公司称降本增效效果明显，同时强化营销举措，在白酒收入增长、成本管控方面有所提升。

牛栏山母公司顺鑫农业也发布净利润扭亏预告，称预计1—6月公司归属于上市公司股东的净利润达3.3亿元至4.8亿元，相较于去年亏损8097.26万元，实现扭亏。

顺鑫农业的扭亏离不开企业另外两大业务猪肉业务及房地产业务的改善，企业也表示报告期内白酒业务保持稳定。公告指出，猪肉业务方面，报告期内生猪行业景气度有所提升，公司持续推进降本增效、优化生产经营，猪肉板块相比去年同期减亏；另外，本报告期北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司已不再纳入公司合并报表范围。

行业情况而言，葡萄酒、白酒、黄酒在近年均进入行业下行阶段。自2023年起，白酒行业进入调整期，竞争加剧前提下，名酒下沉挤压区域性酒企市场，黄酒行业则在2019年之后，连续三年出现销售收入和利润的下滑。

葡萄酒方面，酒类进出口分会数据显示，2023年国内进口葡萄酒总金额11.6亿美元，不及2013年的15.6亿美元，也是近十年来的最低点；不仅葡萄酒进口市场萎缩，国内最大葡萄酒上市企业的张裕A也在2023年财报中提及，近几年受各种因素共同影响，国内葡萄酒市场竞争十分激烈，葡萄酒消费量持续下滑，目前尚无行业反转的明显迹象。

二季度历来为酒类营销淡季，但此前飞天茅台的终端价格连日下跌也为行业寒冬更添一分紧张氛围。目前，随着消费市场发生变革，名品酒类开始求稳并开发二、三线及以下城市市场寻求增量，区域酒企承压明显。在此背景下，行业对于2024年前六个月酒类市场表现更为关注，进一步观察与分析仍待更多企业业绩报告发出。

四川崇阳药香型白酒“非遗”传承人余刚 网络宣传办公室选自网络

四川金盆地集团有限公司、四川省崇阳酒业有限责任公司宣