余刚讲白酒故事：多家酒企预告上半年业绩

 截至目前，已有13家上市酒企发布半年报预告，其中6家预亏，有3家扭亏，但整体压力增大。

白酒企业表现：3家亏3家扭亏1家大幅下滑

白酒类企业中，3家亏3家扭亏1家大幅下滑。其中，酒鬼酒业绩出现大幅下滑，预计净利润约1.1亿元～1.3亿元，较去年同期的4.2亿元，同比下降约为69.19%~73.93%。

纵观酒鬼酒近年来的发展，2016年-2022年是发展黄金期。收入从2016年的不足7亿元增至2022年的40亿元，归母净利润由1亿元增至10.49亿元。

不过，酒鬼酒在2023年开始持续遭遇“滑铁卢”。2023年酒鬼酒营收同比减少30.14%收缩至28.3亿元，归母净利润同比下滑47.77%至5.48亿元。今年上半年继续大幅下滑。

皇台酒业预测业绩首亏，亏损约300万元~500万元，同比下降约为198.73%~264.55%。

从2003年第一次被*ST之后，皇台酒业在过去20年时间里，经历了五次被*ST，多个实控人纠纷、一次暂停上市危局，也因五次保壳成功，皇台酒业被股民戏称为“保壳专业户”“A股不死鸟”。

2023年皇台酒业亏损1500.94万元，营收1.54亿元，进入2024年延续亏损，距离被实施退市风险警示仅一步之遥。

岩石股份(600696.SH)，即上海贵酒股份有限公司（以下简称“上海贵酒”）预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-5500万元至-8250万元，与上年同期相比，出现亏损。

在白酒行业2023年选择不分红的企业有顺鑫农业、金种子酒、上海贵酒和皇台酒业，而上海贵酒最近一次分红则追溯到1997年，距今已有26年，即使2019年转型白酒业务后，也从未分红，是行业类名副其实的“铁公鸡”。

另一家预亏的白酒企业是ST春天，预计净利润亏损5800万元~6800万元，同比亏损加大约14.65%~34.41%。

数据显示，2020—2023年，青海春天亏损数额分别为3.2亿元、2.49亿元、2.88亿元、2.68亿元，4年累计亏损11.25亿元。

虽然其持续亏损，但奇怪的是，7月11日—7月23日，青海春天已连续9个交易日涨停。

3家扭亏的分别是金种子酒、海南椰岛、顺鑫农业。

顺鑫农业发布2024年半年度业绩预告，归属于上市公司净利润预计为3.3-4.8亿元。

据了解，2021年，该公司净利润虽明显下滑，但还盈利。到2022年则是亏损，2023年也只是减亏。上述三年期间，顺鑫农业整体营收规模也从150亿元左右降至100亿元左右。

顺鑫农业核心白酒业务也在2022年跌破百亿，2023年营业收入为68.23亿元，同比减少15.86%。

顺鑫农业亏损主要来自其地产，去年，公司对“包袱”房地产业务进行剥离，出售顺鑫佳宇100%股权。

金种子酒预计净利润约1000万元~1500万元，同比增长126.44%~139.67%。

过去五个会计财年中，金种子酒仅在2020年实现了0.69亿元的净利润，其余年份均为亏损，累计亏损额高达5.11亿元，其中最近三年累计亏损3.75亿元。再不盈利，就面临退市。

海南椰岛预计净利润约为400万元，同比增长约107.68%。

2023年年报显示，2023年度海南椰岛实现营业收入2.25亿元，同比下降46.08%， 净利润已连续三年亏损，2023年度、2022年度和 2021年度分别亏损 1.55亿元、 1.53元和 0.97亿元。

2023年度，保健酒业务占酒类收入约 65%，白酒业务占酒类收入约 25%。

一年前的6月28日，海南椰岛控股股东已变更为海口市国有资产经营有限公司，第二大股东全德能源(江苏)有限公司（下称：“全德能源”）推荐代表担任其总经理，负责海南椰岛日常经营管理。

为改善业绩，全德能源已与海南椰岛签订框架借款协议，约定在经营需要时按银行基准利率提供2亿元借款支持。

其他酒企表现：啤酒日子好过葡萄酒黄酒多亏

三家葡萄酒公司中，威龙股份预计净利润约678万元~1065万元，同比实现扭亏。但ST通葡和中信尼雅均预亏，其中ST通葡预计净利润亏损约2450万元~2750万元，中信尼雅净利润亏损约450万元~550万元。

啤酒板块，燕京啤酒预计净利润约为7.1亿元~7.9亿元，同比增长约40%~55% 。

珠江啤酒预计上半年净利润约为4.8亿元~5.3亿元，同比增长约30%~45%。

黄酒方面，目前仅金枫酒业一家公司披露业绩预告，预计上半年净利润亏损约1510万元~1840万元。

酒市整体承压，20家酒企高管发生变动

6月18日，中国酒业协会发布《2024中国白酒市场中期研究报告》，《报告》显示，2024年一季度，规上白酒企业完成总产量同比增长6.0%，销售收入同比增长13.8%，利润同比增长13.1%。规上白酒企业亏损面为34.9%，比上年提高5.3个百分点。A股白酒板块的整体营收增长率分别达到了16%和15%。

数据反映出，上市白酒企业业绩正加速分化，次高端和大众酒市场竞争比较激烈。

另外，流通渠道端的经销商和终端零售企业在业绩表现上相对疲软。流通企业销售量同比下降的占比达到37.5%，销售额同比下降的占比达到52.1%，客单价同比下降的占比达到68.8%。市场消费者虽并未缩减，但与去年同期相比，无论哪种渠道，让消费者在“量与价”上实现照旧买单，都变得更加困难。

从消费市场反馈情况来看，和2023年同期对比，略有下滑。数据显示，80%的企业表示，市场有所遇冷，在白酒生产端和流通端处于存量竞争，复苏态势较弱，并呈现出明显的强分化特点，消费多元、市场宽度竞争已成事实。

据了解，今年以来有20家酒企数十名高管职位出现变动。人事变动背后的缘由各不相同，除了因董事会、监事会、职工代表监事换届选举、个人原因、到退休年龄或工作调整以外，很大程度上与酒企业绩承压或经营方针调整有关。（喻奇树）

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