余刚讲白酒故事：供应链第一股怡亚通还没放弃白酒梦

2024年上半年怡亚通（002183.SZ）业绩再出现下滑。根据其近期发布的2024年中报，上半年，怡亚通实现营业总收入406.34亿元，同比下降3.34%，归母净利润4120.57万，同比下降42.12%，经营活动产生的现金流量净额为7437.99万元，同比下降84.63%。

此前2022年和2023年，怡亚通净利润就已连续两年两年超过的40%的下滑幅度。此外，2024年以来，怡亚通股价跌38.58%，总市值已击穿百亿，为71.42亿元。

官网介绍，怡亚通成立于1997年，是世界500强——深圳市投资控股有限公司旗下企业，2007年在深交所上市，成为中国A股首家上市供应链企业。其业务以“供应链+产业链+孵化器”模式，主要分布在大消费、新能源、科技三大领域，市场涵盖国内320多个大中城市，以及及中国香港、新加坡、美国等10多个国家或地区。

公开信息显示，怡亚通最早确实起家于IT行业，在遭遇资金链危机后，曾多次转型，在2018年，开始深度涉足酒饮等大消费领域，但在整个白酒市场遇冷后，近年来，怡亚通又转向人工智能、新能源等科技领域。

2021年7月，怡亚通曾对外表示，经过十多年的全国快销品渠道布局，公司已成为中国最大的快销品分销平台之一，其中白酒业务的分销业绩曾突破100亿元。

但随着随着2022年以来，白酒市场遇冷，怡亚通业绩也受到影响，盈利能力持续持续下滑。不过怡亚通仍为放弃酒类消费业务，稍早前的8月2日，怡亚通还在其总部启动了定制酒业务。怡亚通表示，该业务强调将以个性化、高品质的产品满足不同客户的需求，在业务模式方面打造线上线下资源、多元化销售渠道。

在2024年上半年的业绩表现中，分产品来看，分销和营销收入381.82亿元，同比下降1.95%，占营业收入的93.97%；跨境和物流服务收入15.08亿元，同比下降29.76%，占营业收入的3.71%；品牌运营收入11.35亿元，同比下降1.43%，占营业收入的2.79%。

按地区来看，大陆地区收入350.74亿元，同比下降11.44%，占营业收入的86.32%；海外地区收入55.60亿元，同比增长128.69%，占营业收入的13.68%。

而在传统供应链业务之外，近年来，怡亚通转型人工智能、加大了在半导体领域的布局力度，旗下产品主要应用于算力中心、数据中心、智能汽车等场景。

2024年上半年，怡亚通AI算力产业供应链业务实现营业收入 3.12 亿元，同比增长11.5%；半导体存储分销业务实现营业收入6.74 亿元，同比增长114.27%。

怡亚通表示，公司围绕大消费、大科技、新能源三大赛道，深化产业布局和供应链服务创新，同时积极布局人工智能、半导体、新能源、新材料、高端装备等领域，为公司未来发展打造新增长极。

值得一提的是，怡亚通资产负债率较高，截至2024年6月末，怡亚通的资产负债率为79.56%，其中，流动负债占总负债的比例高达92.46%。账面上的短期借款合计 206.68 亿元，占总负债的比例超过50%，而公司账面上的货币资金仅92.24 亿元，远不能覆盖短期债务。（张晓迪）

四川崇阳药香型白酒“非遗”传承人余刚 网络宣传办公室选自网络

四川金盆地集团有限公司、四川省崇阳酒业有限责任公司宣