浙商走世界：浙江民营巨头迎来36岁“二代”女掌门人（1）

7月12日，位于浙江桐乡，有着“涤纶长丝产能产量居全球之首”之称的国内化纤民营巨头，桐昆集团股份有限公司（以下简称桐昆股份，601233.sh）召开了今年首次临时股东大会，审议并通过了泰昆石化(印尼)有限公司印尼北加炼化一体化项目的议案。

据此前公告，该项目总投资86.24亿美元，约合人民币615亿元（截至7月16日发稿时汇率），以实现延伸产业链，保障原料供应。

6月21日，创始人陈士良卸任上市公司董事长，交到女儿陈蕾手上，但其仍担任桐昆股份控股股东桐昆控股集团董事长。

“二代”陈蕾接棒时，桐昆股份正面临业绩连续下滑的难题。如今行业竞争日趋激烈，扩产导致过剩危机，桐昆股份却选择斥巨资押注印尼市场，计划打通全产业链来降本增效，如此野心能实现吗？

桐昆股份豪赌印尼市场

7月12日，桐昆股份召开年内首次临时股东大会，审议并通过了印尼北加的炼化项目议案。公司此前公告显示，这项总投资86.24亿美元的项目是为了延伸产业链，保障原料供应，防止油价波动吞噬盈利。

这项打通全产业链的巨额投资项目并不是桐昆单独完成。6月27日，桐昆股份联手同在桐乡的新凤鸣，以及上海青翃，共同启动在印尼北加的炼化一体化项目。

该项目计划年产成品油430万吨、对二甲苯485万吨，以及聚乙烯、eva等其他产品，建设期为4年，投资建成后，原油年加工量将达到1600万吨/年。按照预期，项目建成后预计年均营业收入104.4亿美元，年均税后利润13.28亿美元。

根据协议，印尼项目按照合资计划，三家股东需出资26亿美元，再借贷60亿美元。股权穿透后，桐昆在项目实际持股45.9%，占比最高，作为主要出资人，其必须拿出资本金12亿美元，对应承债27.5亿美元，合计掏出约285亿人民币。

值得注意的是，桐昆股份的净资产仅350亿左右。这次出师印尼，桐昆股份几乎是押上了全部身家。如果完成一体化布局，其营收和资产规模将不可同日而语。

据潮新闻，桐昆股份的前身桐乡县化学纤维厂1981年成立，1990年工厂陷入困境，成为整个浙江省化纤纺丝行业规模效益倒数第一的企业。1991年，当地政府一纸“命令”，原凤鸣化纤厂副厂长陈士良出任桐乡化纤厂厂长，当时总资产不到500万元的桐乡化纤厂已经资不抵债近100万元。

1992年，陈士良与管理团队理顺发展思路，“借船出海”，开启从丙纶到涤纶的市场转型。1995年，桐昆营业收入跃升桐乡第一。1997年，桐昆在亚洲金融危机中逆势而起，以低成本优势完成一系列规模扩张，涤纶长丝产量跃居国内第一。1999年，桐昆完成股份制改造，并正式更名“桐昆集团”。2011年5月，桐昆股份上市，企业发展迈入新阶段。

2022胡润“中国500强”榜单上，桐昆股份排名第397位，陈个人以95亿元的身家，位列胡润榜单的第663名。

目前，桐昆控股集团总资产超1000亿元，下辖80多家控股企业，员工超3.3万人，涤纶长丝产量居全球之首。集团位列中国石油和化工企业500强第6位，浙商全国500强第29位。桐昆内部人士告诉记者，桐昆股份资产占桐昆控股集团总资产的90%。

陈蕾十三年历练

据潮新闻此前报道，陈蕾为陈士良之女，1987年5月出生，硕士研究生学历，2010年毕业于英国帝国理工大学，获风险管理和金融工程专业硕士学位。她于2010年11月起就职于桐昆集团，从董事长秘书做起，在仓库、车间、财务部任过职，后赴香港分公司历练，2020年回集团总部，曾任董事长助理、副董事长，直到2023年6月出任董事长兼总裁。

陈蕾从小生长在勇于拼搏的浙商之家，深受熏陶，早就对家族生意了熟于心。

据“桐乡发布”报道，陈蕾从记事开始，父亲陈士良就一直是忙碌的创业者。“小时候，父亲真的特别特别忙。遇上车间技改常常要忙到凌晨三四点才回来，睡不过两三个小时，匆匆扒口早饭，又出门上班去了。”

她第一次去纺丝车间参观，车间温度很高，大伙儿虽然干得满头大汗，却听不到抱怨声；跟着父亲参加集团年会，未来发展的美好蓝图，令人心潮澎湃……对于父辈的点滴经历，陈蕾如数家珍。

从学生时代开始，父亲就会有意无意地和陈蕾一起探讨企业的发展。“但是即便如此，父亲也没有磨灭过我的其他可能性。”她坦言，其实出国深造一开始想学的是建筑设计，但当认真思考未来规划以及听取家人意见后，还是选择了管理相关的专业。

关注中国民营经济发展：本文由，中国著名经济学家、浙江省人民政府特约研究员兼浙商投资研究会会长周德文，特别推荐！